Die Vorstellung eines finanziell abgesicherten Ruhestands in einer intakten Umwelt ist zum einen eine erstrebenswerte Vorstellung erfordert aber sowohl im Hinblick auf die Umwelt (insbesondere bzgl. Klimarisiken) als auch auf die finanzielle Absicherung große Anstrengungen.  

Im Vortrag sollen nur wissenschaftliche und praktische Herausforderungen des finanziellen Aspekts behandelt werden, die sich typischerweise auf die Anlageentscheidungen eines Lebensversicherers auswirken. Hierzu setzen wir voraus, dass alle möglichen Investmentmöglichkeiten eindeutig im Hinblick auf Nachhaltigkeit bzw. ESG-Kriterien klassifiziert sind, diese Klassifizierungen aber regelmäßigen überprüft werden und sich ändern können. Neben den üblichen Performancemaßen für die einzelnen Anlagemöglichkeiten wird zusätzlich die Nachfrage der Kunden nach nachhaltigem Investment eine entscheidende Rolle spielen.  

Es ergeben sich somit neue Portfolio-Optimierungsprobleme, die neben einer stochastischen Nachfrage auch die Problematik möglicher Änderungen der Nachhaltigkeitsklassifizierung beinhalten. An ausgewählten Beispielen wird gezeigt, wie sich diese zusätzlichen Aspekte auf die optimale Portfolio zusammenstellung auswirken.