Seit 2015 stellt das sogenannte PIA-Modell zur Simulation der Kapitalmarktentwicklung die Basis der Chancen-Risiko-Klassifikation geförderter Altersvorsorgeprodukte in Deutschland dar. Es hat sich in vielen Bereichen bewährt und wurde daher auch als Industriestandard für die entsprechenden Rechnungen zur Produktinformation gemäß der PRIIPS-Verordnung anerkannt.

Da jedes in der Praxis verwendete Kapitalmarktmodell immer ein Kompromiss zwischen größtmöglicher Realität und stabiler Umsetzungsmöglichkeit im Hinblick auf die durchzuführenden Simulationen sowie die Schätzung/Kalibrierung seiner Parameter sein muss, ergeben sich aus diesem Aspekt heraus, aber auch aus den in den letzten fünf Jahren gemachten Erfahrungen des Einsatzes des PIA-Modells gewonnenen Erkenntnissen Möglichkeiten zur Weiterentwicklung.

Im Rahmen des Vortrags werden u.a. auf

• Aspekte der Anwendung des PIA-Modells
• Kalibrierung der Parameter
• Langfristverhalten des verwendeten Zinsmodells

eingegangenen und mögliche Erweiterungen und Problemlösungen wie z.B.

• Einführung zeitabhängiger Risikoprämien
• Zeitabhängige Volatilitäten
• Modellierung von Portfolioaspekten

und sich daraus ergebende Konsequenzen eingegangen.

Dabei stellt der Vortrag die persönlichen Ansichten des Referenten dar, die nicht unbedingt mit denen der Produktinformationsstelle Altersvorsorge übereinstimmen müssen.